Courbe de Rendement
Graphique montrant les rendements des obligations selon différentes maturités. Normal = pente ascendante (le long terme paie plus). Inversée = avertissement de récession.
Ce Que Vous Devez Savoir
La courbe de rendement trace les taux d'intérêt des obligations selon différentes longueurs de maturité—de 1 mois à 30 ans. Elle montre la relation entre les taux d'intérêt à court terme et à long terme.
Courbe de rendement normale (économie saine) :
- Trésorerie à 1 an : 3%
- Trésorerie à 5 ans : 3,5%
- Trésorerie à 10 ans : 4%
- Trésorerie à 30 ans : 4,5% Pente ascendante : Les prêteurs exigent des taux plus élevés pour immobiliser leur argent plus longtemps.
Courbe de rendement plate (incertitude) :
- Toutes les maturités paient des taux similaires (3,5-4%)
- Économie à un point d'inflexion
Courbe de rendement inversée (avertissement de récession) :
- Taux à court terme > taux à long terme
- 2 ans : 4,5%, 10 ans : 3,5%
- Les investisseurs s'attendent à des baisses de taux à l'avenir (économie faible)
Indicateur de récession : La courbe de rendement inversée (2 ans > 10 ans) a précédé chaque récession depuis 1950. Typiquement 12-24 mois avant le début de la récession.
Inversion 2022-2023 : 2 ans a atteint 5%, 10 ans à 3,8%. Récession prévue pour 2023-2024.
Sources et Références
Ces informations proviennent d'institutions gouvernementales et académiques fiables:
- treasury.gov
https://www.treasury.gov/resource-center/data-chart-center/interest-rates/
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Termes Associés dans Economics
Correction de marché
Baisse de 10-20 % du marché par rapport au pic récent. Sain et courant—se produit tous les 1-2 ans. Moins sévère qu'un marché baissier de 20 % ou plus.
Courbe de rendement inversée
Les obligations à court terme offrent des taux plus élevés que les obligations à long terme. Indicateur de récession - a précédé chaque récession depuis 1950, généralement de 12 à 24 mois.
Récession
Ralentissement économique avec un PIB en baisse, un chômage en hausse et une consommation réduite. Techniquement, 2 trimestres consécutifs de croissance négative du PIB.
Stagflation
Économie stagnante avec une forte inflation—le pire des deux mondes. Prix en hausse + chômage élevé + pas de croissance. Rare mais dévastateur.
Taux de base
Taux d'intérêt que les banques facturent aux clients les plus solvables. Généralement taux des fonds fédéraux + 3%. Les cartes de crédit et les HELOC sont liés au taux de base.
Taux des fonds fédéraux
Taux d'intérêt que les banques se facturent pour des prêts de nuit. Fixé par la Réserve fédérale. Contrôle tous les autres taux d'intérêt—hypothèques, cartes de crédit, épargne.