Alpha
Rendement excédentaire par rapport à l'indice de référence. Alpha positif = battre le marché. La plupart des fonds gérés activement ont un alpha négatif après frais.
Ce Que Vous Devez Savoir
L'alpha mesure les rendements d'investissement au-dessus ou en dessous d'un indice de référence. Si le S&P 500 a rapporté 10 % et que votre fonds a rapporté 12 %, l'alpha est de +2 %. S'il a rapporté 8 %, l'alpha est de -2 %.
Alpha positif = valeur ajoutée par la gestion active ou la compétence Alpha négatif = sous-performance, généralement due aux frais et aux coûts de transaction Alpha nul = égal à l'indice de référence
Le problème : La plupart des fonds gérés activement ont un alpha négatif sur des périodes de 10 à 20 ans. Les rapports SPIVA montrent que 85 à 90 % des gestionnaires actifs sous-performent leurs indices de référence après frais.
Le gestionnaire facture un ratio de frais de 1 %. Le marché rapporte 10 %. Le gestionnaire doit générer des rendements de 11 % ou plus pour livrer un alpha positif. Le rendement supplémentaire doit dépasser les frais — et la plupart des gestionnaires ne peuvent pas le faire de manière cohérente.
Meilleure approche : Accepter les rendements du marché (bêta) via des fonds indiciels à faible coût avec des frais de 0,05 % plutôt que de payer 1 % ou plus pour un alpha probablement négatif.
Sources et Références
Ces informations proviennent d'institutions gouvernementales et académiques fiables:
- investor.gov
https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/glossary/alpha
Calculateurs et Outils Associés
Mettez vos connaissances en pratique avec ces outils interactifs:
Portfolio Rebalancing Calculator
Calculate what to buy/sell to rebalance your portfolio. Tax-efficient strategies, rebalancing bands, and drift analysis
Financial Advisor Fee Calculator
Compare the long-term cost of financial advisor fees vs DIY investing and see if professional management is worth it
Termes Associés dans Investment
AUM (Actifs Sous Gestion)
Valeur totale de marché des investissements gérés par un conseiller ou un fonds. Utilisé pour calculer les frais annuels de conseiller de 1%—500K AUM = 5K$/an.
Action
Les actions sont des parts d'une entreprise, offrant un potentiel de croissance et des dividendes aux investisseurs.
Bêta
Volatilité par rapport au marché. Bêta de 1,0 = évolue avec le marché. Bêta de 1,5 = 50 % plus volatile. Mesure le risque, pas le rendement.
Conseiller Rémunéré par Honoraires
Conseiller financier payé uniquement par des honoraires de clients, pas de commissions. Devoir fiduciaire d'agir dans votre meilleur intérêt. Pas de conflits liés à la vente de produits.
Frais (Fonds Commun de Placement)
Commission de vente facturée lors de l'achat (frais d'entrée) ou de la vente (frais de sortie) d'un fonds commun de placement. Évitez—achetez plutôt des fonds indiciels sans frais.
Frais 12b-1
Frais cachés de fonds communs de placement (0,25-1 % par an) pour le marketing et la distribution. Déduit de vos rendements. Évitez les fonds avec des frais 12b-1 élevés.